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人民币贬值之前没人做多黄金那么之后呢

发布时间:2020-03-13 18:32:25 阅读: 来源:不锈钢酒桶厂家

上周,中国人民银行下调人民币汇率中间价。突如其来的变局,给全球市场带来了震动,也驱使更多投资者转向寻求避险资产,黄金价格突然出现上涨。尽管如此,仍有一些顶级黄金分析师认为,黄金的盈利空间已经开始缩小。

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在黄金价格经历了6月份的大涨之后,投资者转而开始看空黄金。之前,早有分析师预测,黄金的多头时期可能已经结束了。

上周,中国人民银行下调人民币汇率中间价。突如其来的变局,给全球市场带来了震动,也驱使更多投资者转向寻求避险资产,黄金价格突然出现上涨。尽管如此,仍有一些顶级黄金分析师认为,黄金的盈利空间已经开始缩小。上周五披露文件显示,坐拥几十亿资产的对冲基金经理约翰·鲍尔森(JohnPaulson)于上个季度减少了他对全球最大黄金交易所买卖基金产品的持有量。

接连四周,货币经理都在做空黄金。这是自2006年以来,货币经理们第一次看空黄金。金价若继续下跌,他们或将经历自1997年以来的最大季度亏损。

在人民币贬值以前,基本上没人做多黄金。有着7亿美元资产的USAA贵金属和矿产基金投资组合经理DanDenbow说。

在纽约商品交易所,上周黄金期货上涨1.7%至1112.7美元/盎司,这是自六月中旬以来的最大一周涨幅。明晟全球股票指数下跌0.4%,彭博美元现货指数下跌0.3%。彭博商品指数则延续了一月份以来的最长时间跌势,连续六次下跌,跌幅0.1%。

据商品期货交易委员会数据,8月11日当周,投机者对黄金期货和期权合约的仓位为净空头。

随着美国经济走强,美联储加息日期临近,贵金属日渐受到投资者的冷落,贵金属的吸引力受到打压,因为它无法用来支付利息。低通货膨胀率,股市反弹以及美元走强,也对贵金属价格形成冲击。截至7月下旬,黄金价格已跌至2010年以来的最低水平。

位于马里兰州安纳波利斯的AdrianDay资产管理公司总裁AdrianDay认为,中国对人民币实行贬值,或许会引起其他国家的效仿。上周三,越南扩大了越南盾的交易区间,强调货币间存在竞争性贬值的风险。但这却可以成为黄金的福音,因为黄金投资者要寻求价值储存。

市场上有种非常消极的情绪,因此避险资产可能出现强劲反弹。Day在电话中说,中国正在做的,就是在货币战争中,开辟一个新战场。在这些战争中,只会有一个赢家,那就是黄金。

上周,中国反驳了外界关于货币战争的说法,并口头承诺会支撑人民币。随后,期货连续两天出现下跌。

海外中国银行公司(Oversea-ChineseBankingCorp.)的巴拿巴甘(BarnabasGan)认为,随着外界对人民币贬值的担忧开始减弱,黄金价格可能会继续今年的跌势。ItauUnibancoHoldingSA和巴克莱银行的分析师们也预测,黄金最近出现的反弹会趋于萎靡。

一度也是业界响当当的黄金多头的鲍尔森,这次也开始远离贵金属,这是他自2013年第一次这么做。截至6月30日,保尔森开办的保尔森公司(Paulson&Co.),减持了SPDR黄金信托近10%的股份至923万股。而此前连续七个季度,鲍尔森都没有改变他的持股状况。

长期来看,没有太多令人兴奋的东西。位于阿拉巴马州伯明翰的BB&T财富管理公司的高级副总裁瓦尔特巴基海尔威格(WalterBuckyHellwig)说,公司旗下管理着170亿美元资金。低通货膨胀率和美元走强,让黄金作为投资品的光泽消失殆尽。(克克)

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中国人民币贬值及股市动荡料引发黄金多空舌战

黄金投资者正要努力搞清楚,人民币贬值和近来的中国股市动荡到底对中国的黄金需求是利好、利空,还是无关紧要。中国是全球最大的黄金买家。

分析师可能勾勒出听起来合情合理的论据,以说明为什么中国金融市场的动荡对黄金既利好又利空。

绝大多数论据的核心是中国消费者对近来的走势如何做出反应,但这基本上都是分析师的猜测,因为没有什么先例可指导对未来行为的判断。

一个重要问题是,上周人民币兑美元突贬3%以及中国股市估值的波动是否为影响中国黄金需求的重要因素,还是媒体关注较少的其他因素在暗中发挥作用。

我们先看人民币贬值。重点似乎是当局暗示上周的贬值是一次性行为,而不是持续走弱的一部分。

中国可能也在消除对于爆发全球性货币战争的担忧,但仅从字面来看,这意味着黄金的人民币报价应当一次性上涨6%左右。

有利面在于,6%的涨幅本身并不足以抑制对黄金的需求,尤其是中国市场黄金价格仍较2月初所及年内高位低大约13%的情况下。

这就意味着,单纯因价格上涨导致需求下降的可能性非常小。那么接下来的问题就是,围绕其它资产类型的不确定性以及货币对冲需求实际是否会推升对黄金的需求。

如果事实证明,人民币贬值确实只是一次性的调整,中国消费者不太可能会觉得有必要加大黄金购买量,来对冲人民币贬值的影响。

从一定程度上讲,黄金需求可能会从一定的投资再分配中获得提振,尤其是在股市动荡之际。

中国股市近期经历大幅震荡,沪综指.SSEC在6月12日触及年内收盘高位至8月14日期间下滑了23%,但是在监管当局旨在提振市场信心的救市措施拉动下,该指数目前已较7月7日所及近期低位回升13%。

投资者是否已对股市建立起足够的信心尚有待观察,但是即便资金撤离股市,也并不意味着就一定会流向避险的黄金资产。

一开始,被股市损失波及的投资者可能选择先补救财务状况并偿还债务。

投资人还得确信金市已经好转,且将重返牛市行情。尽管8月5日-8月12日现货金的3.7%涨势是个开端,但现在就说金价正要持续上涨,仍是过度解读。

目前所知的是,价跌并未点燃中国消费者对黄金的热情;世界黄金协会(WGC)上周的报告显示,第二季中国黄金需求降至216.5吨,较第一季的280.8吨减少23%,较2014年第二季则减3%。

而受中国和印度这两大黄金消费国需求下滑的影响,第二季整体黄金需求降至六年低位。

人民币贬值和股市震荡对于中国需求来说,好处似乎多于坏处。

但中国投资者对黄金需求的任何增加,都远远被黄金用做国内融资交易担保的减少所抵销。

各国当局采取措施推动放款以刺激经济,意味着贷款更加便捷,且利率也较低,由此降低了黄金作为贷款担保的需求。

WGC在去年一份报告中称,中国可能有多达1000吨黄金用于融资交易。

如果这些黄金进入市场,将降低中国黄金进口需求,继而利空金价。

此外,尤其在谈及中国需求时,黄金似乎是夹在竞争性及各种矛盾的相互影响下。

这就要看一下内地从香港的黄金进口,看看需求走向。

近几个月来中国黄金进口一直呈疲势,6月更是触及10个月低点,需扭转该趋势,方能令人确信中国黄金进口开始再次增加。

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